Martinsa-Fadesa
01/10/2010 - 09:45
CALENDARIO
Pedro Villalar
La suspensión de pagos de Martinsa por la imposibilidad de refinanciar su deuda -argumentos de racionalidad económica han primado en el Instituto de Crédito Oficial (ICO) sobre cualquier interés político- aporta un baño de realismo que con toda probabilidad representará el principio de una reconversión inaplazable del sector.
La propia fusión entre Martinsa, de Fernando Martín, y Fadesa, de Manuel Jové, puso de manifiesto el dilema que la crisis, junto al estallido de la burbuja inmobiliaria, ha resuelto expeditivamente: Jové, inteligentemente, se percató de que el mercado, sobrecalentado hasta el enrojecimiento, había tocado techo y había que salir de él a toda prisa. Martín, en cambio, prosiguió su alocada huida hacia delante y se endeudó hasta más allá de lo razonable para hacer de su compañía la más grande del sector... Éxito pírrico, que ahora se ha saldado con el naufragio más espectacular. Algunas voces pocas- culpan al ICO de la catástrofe y ponen el ejemplo de las medidas excepcionales adoptadas en Estados Unidos por la administración para salvar a dos grandes bancos hipotecarios en situación delicada. No hay parangón posible, y ha hecho bien el Gobierno español al no interferir en el desarrollo de unos mercados que han de encontrar por sí mismos sus propios equilibrios.